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三個知識點帶你揭開股權融資的面紗來源:股權研究中心????時間:2019-04-11 21:22????瀏覽量:

一、什么是股權融資
股權融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權,通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金,企業無須還本付息,但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。
 
二、股權融資的特點
三、股權融資的四種方式
(一)股權質押融資
股票質押融資是用股票等有價證券提供質押擔保獲得融通資金的一種方式。
所謂股權質押融資,是指公司股東將其持有的公司股權或者第三人持有依法可以轉讓的公司股權出質給銀行或其他金融機構,獲取貸款的融資方式。在當前中小企業資金普遍比較緊張的背景下,股權質押融資將大大增加企業的融資機會,有助于這些企業創新能力的提高,加速其產品更新換代及產業化進程,成為企業,尤其是高科技中小企業融資的高效手段。
由于股權資產的特殊性,較固定資產抵押和質押、第三方擔保等方式,股權質押融資風險容易易受企業經營狀況等因素的影響,產生相關風險,主要包括股權價值下跌的風險、股權質押的道德風險、股權處置風險以及現行法律不完善導致的法律風險。
 
(二)股權交易增值融資
企業的發展演變,主要分為家族制企業、家族控股式企業、現代企業制度和PE(私募股權)投資四個階段,每一個發展階段都圍繞著資本的流動與增值。股權屬于資本范疇,資本的屬性是流動。企業經營者可以通過溢價出讓部分股權來吸納資本、吸引人才,推動企業進一步擴張發展。
企業經過一定階段的有效運營,資產規模會普遍擴大,股權增值成為現實,股權流動成為趨勢。股權交易增值融資已成為廣大中小企業獲得資金,擴大再生產的有效途徑。
 
(三)股權增資擴股融資
增資擴股是權益性融資的一種形式,是指企業向社會募集股份、發行股票、新股東投資者或原股東增加投資擴大股權,從而提高企業資本金。對于有限責任企業而言,其通常是指企業增加注冊資金,新增部分由新股東認購或新老股東一起認購。
按照資金來源劃分,企業的增資擴股可以分為外源增資擴股和內源增資擴股。外源增資擴股是以私募方式進行,通過引入國內外戰略投資者和財務投資者,增強公司資本實力,實現公司的發展戰略和行業資源的整合。內源增資擴股是通過原有股東加大投資,使股東的股權比例保持不變或者發生一定的改變,增加企業的資本金。
增資擴股、利用直接投資所籌集的資金屬于自有資本,與借入資金比較,更能提高企業的資信和借款能力,對擴大經營規模、壯大實力具有重要作用。資本金沒有固定支付的壓力,財務風險較小。增資擴股、吸收直接投資不僅可以籌集現金,而且能夠直接獲得其所需要的先進設備和技術,與僅收集現金的方式比較,能更快地形成生產經營能力。 
雖然資本金的報酬支付較靈活,但投資者要分享收益,資本成本較高。特別是企業經營狀況好,盈利較多時更是如此。采用增資擴股方式籌集資金,投資者一般都會要求獲得與投資數量相適應的經營管理權,還是接受外來投資的代價之一。
 
(四)私募股權融資
私募股權融資是指融資人通過協商,招標等非社會公開方式,向特定投資人出售股權進行的融資,包括股票發行以外的各種組建企業時股權籌資和隨后的增資擴股。
和貸款不同,私募股權融資只增加所有者權益,不增加債務,不可隨意從企業撤資。因此私募股權融資不會形成企業的債務壓力,能提高企業的抗風險能力。私募股權融資通常不要求企業支付利息,因此不會對企業現金流造成負擔。  
私募股權投資者一般都是資深企業家和投資專家,其專業知識、管理經驗及廣泛的商業網絡能幫助企業成長。獲得頂尖私募股權基金投資的企業,通常會更加有效率地運作,利用私募股權融資產生的財務和專業優勢,實現快速擴張。
私募股權融資對企業來講,既有有利的一面,也有不利的一面,在私募股權融資中,企業股權出讓對象的選擇十分重要。如果融資者與出讓對象在企業發展問題上意見不一致,企業引進了資金,卻改變了發展方向,這就很有可能出現經營困境。因此,在私募股權融資的過程中,企業家應從大局出發,趨利避害、揚長避短。
 
四、結語
股權融資作為私募的一種,上市前融資為眾多企業上市的成功奠定了堅實基礎。廣義的上市前融資不僅包括首次公開上市之前的準備工作,而且還特別強調對企業管理、生產、營銷、財務、技術等方面的輔導和改造。相比之下,狹義的上市前融資目的僅在于使企業能夠順利地融資成功。
風險資本市場的出現使得企業獲得外部權益資本的時間大大提前了,在企業生命周期的開始,如果有足夠的成長潛力就有可能獲得外部的權益性資本,這種附帶增值服務的融資伴隨企業經歷初創期、擴張期,然后由投資銀行接手進入狹義的上市前融資,逐步穩固地建立良好的運行機制,積累經營業績,成為合格的公眾公司。這對提高上市公司整體質量,降低公開市場的風險乃至經濟的增長都具有重要的意義。

轉自:芙蓉律師事務所股權研究中心

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